环氧丙烷是重要的基础化工原料，欧洲环氧丙烷产能占全球比例25%，我国约占30%。

目前已有国内厂商要加大欧洲地区产品供应，国内市场无法正常供应。

8月初以来环氧丙烷价格从8000元/吨涨至10000元/吨。

欧洲能源危机下化工品供应下滑，从而带来相应产品全球供需格局的改变，高耗能环氧丙烷将发生重要变化，价格有望持续抬升。

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环氧丙烷具有完备且覆盖面广的产业链。

行行查数据显示，作为丙烯的衍生物，其上游原料是丙烯及制得丙烯所需的石脑油和丙烷，下游的主要产品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等。#环氧丙烷#

从未来竞争角度来看，成本控制较好且具有规模优势的企业能够获得领先。

国内丙烯酸及酯行业主要生产企业包括卫星化学、上海华谊、昇科化工、台塑丙烯酸酯、扬子巴斯夫、万华化学等，其中卫星化学产能规模位居国内第一。

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2021年国内主要丙烯酸企业产能占比：

环氧丙烷下游的主要产品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等。

国内聚氨酯下游行业整体产能过剩，特别是软泡市场过剩压力最大。下游行业利润率3-4%，利润分配主要掌握在上游MDI、TDI、PO生产企业手中，主要由技术壁垒、行业地位决定。

碳酸二甲酯(DMC)由于其良好性能，被应用于锂离子电池电解液溶剂。

供给方面，国内前六家厂商产能占总产能比例达66.77%，产能供给相对集中。

目前DMC产能多为工业级，仅有鲁恒升、浙石化、石大胜华、安徽红四方、海科新源、 克股份等少数企业具备部分电池级DMC生产能力。

从环氧丙烷市场格局来看，截止2021年6月，我国环氧丙烷的已经投产的供应厂商一共有20家，其中PO产能规模最大的中海壳牌年产58万吨。

2021年中海壳牌、镇利化学和万华化学三家头部企业分别贡献了59、57和54万吨的产能。

环氧丙烷产业链相关厂商还包括中化国际、渤海化学、红宝丽、怡达股份、滨化股份、维远股份、齐翔腾达、华泰股份、航锦科技等。

随着环氧丙烷产能投放大周期到来，百川盈孚预计2022年下半年国内环氧丙烷产能将增加55%至696万吨。

环氧丙烷产能投放情况(万吨)：

从需求端来看，我国聚氨酯的消费带动了聚醚多元醇的需求，从而带动了环氧丙烷的需求。

随着环氧丙烷下游需求端明显恢复，将对环氧丙烷价格形成支撑。

叠加欧洲能源紧缺造成的化工原料紧张，以及海外沙特、日本、韩国等主要产能地区停机检修导致国内进口量减少，整体市场供需呈偏紧状态，市场有望继续保持相对较高水平。